港报：2008沪深股市仍姓牛 大盘料升至8000点

　　香港商报今日载文报道，2007年上海股市以97%的升幅稳居全球股市之首，而自2006年1月4日到2007年12月28日，上证综指从1163点上扬到5261点，累计上扬近4100点，累计升幅352%。在连续两年大牛市后，人们对2008年内地股市的走势多持谨慎观点，甚至有唱空的声音出现。多位市场人士在接受记者采访时分析，内地股市2008年仍将反覆向上，总体向牛。

惯例：奥运年股市走牛

　　今年，奥运会将首次在中国大地上举办，奥运会的举办势必会对内地股市2008年的走势产生明显的影响。

　　资料显示，历届奥运会主办国的股市行情有一个共同点，就是都在那一年达到历史最高点，涨幅最少的希腊奥运会也达到了30%的涨幅。

　　尽管已经出现两年的大牛行情，但可以期待的是，2008年奥运会在中国大地上举办，仍将为2008年的内地股市注入强劲的推动力量。

　　可以预期，内地股市至少是在今年4、5月份之前会维持反复向上，屡创新高的局面。

对比1997：震荡难改大方向

　　但是，可以肯定的是，奥运会前后内地股市将出现明显的震荡，因为投资者对内地股市1997年的走势印象深刻。1996年到1997年5月12日，藉助内地连续降息的推动力和香港回归祖国的题材，内地股市出现一年多的长牛行情。可正当投资者坚定地认为行情将持续到香港回归之时的时候，内地股市的长牛行情却嘎然而止，使许多投资者深受熊市之折磨。

　　近两年的牛市，奥运会题材多次成为炒作对象，市场人士担心，奥运会之前，内地股市会出现剧烈的动荡，投资者也会选择在奥运会之前出货，以规避风险。

　　但奥运会前的震荡幅度，则应看届时的政策面。判断内地股市会否走熊，更要根据届时的政策面。

　　1997年内地股市在5月12日出人意料地结束长牛行情，让仍痴心于香港回归题材炒作的投资者蒙受重大损失。这种转变并非市场力量作用的结果，而是政策面出现重大转变的结果。管理层在12月16日推出的《人民日报》特约评论员文章、涨跌幅限制、公布1996年新股发行额度，造成内地股市非理性暴跌；1997年5月12日，管理层双管齐下，宣布1997年新股发行额度，突然提高证券交易印花税率(从千分之三提高到千分之五)。可以说，是管理层的打压令长牛行情结束。

　　今年奥运会前，投资者要特别注意政策面的变化。如果到奥运会前内地股市表现比较温和，股市招致管理层打压的强度就会减小；如果奥运会前内地股市持续暴涨，股市招致政策面打压的强度就会加大。如果内地股市在奥运会前持续暴涨，而管理层在关键时刻出重拳，那内地股市将出现比较明显的持续时间比较长的深幅调整。但奥运会后内地股市仍将走牛。

敏感期：春夏之交

　　内地股市自成立以来每年的走势就形成了一定的规律，其中之一是春季行情是比较规律地出现的。今年，尽管大盘基于近两年的长牛行情，起点比较高，但今年的年报业绩预期仍将保持较高的增长，两税合并将有助于提高上市公司的业绩，奥运会前对经济的憧憬，一季度政策面的相对宽松，一季度扩容压力相对较轻，一季度市场人气比较旺盛，种种因素都有利于内地股市在一季度反复向好。但内地股市多年来有在春夏之交出现大震荡的情况，今年的4月中下旬仍需格外关注。

年升幅：低于07年应无悬念

　　2006年上证综指年升幅为130%，2007年年升幅为97%，在5261点的基础上，内地股市今年的年升幅将明显小于前两年。

　　年前券商、机构对2008年的高点预测各有不同，但大家均认同，2008年A股市场无疑仍将维持牛市格局。但是市场上升的力度和广度可能都将逊色于2007年，市场估值和上市公司盈利的剧烈上升阶段已经过去，将转入缓慢上升。

　　我们预测，2008年内地股市第一目标是收复2007年10月16日创出的6124点的历史高点；第二目标是7000点整数关口，第三目标是8000点整数关口，没有特殊情况，今年有效突破9000点的几率比较低。

　　年底收盘应该在7000点至8000点之间。

市场心态：偏牛胜算多

　　2007年内地股市罕见地以无一个股出现跌幅(按年计算)落幕，2008年内地股市个股仍将是涨多跌少，投资者仍可持偏牛心态。一般做法：年初买入优质成长股，无论大盘多震荡，捂股到年底；积极做法：今年是内地股市波段机会比较多的一年，做好波段是今年的上策，但难度比较高；消极做法：年初介入偏股基金或面向全球的QDII，坐享其成。

　　但市场人士提醒，2008年将是比较复杂的一年，获利难度将大于前两年，市场分化也将加剧，所以，2008年投资者要相应地降低市场预期，制定更加可行的计划。

　　另据香港商报今日载文报道，2008年有四类股票支持中国牛市。

　　第一类是消费类股票。与消费有关的产业目前已经上涨，并将会持续下去，其中包括消费升级类的商业零售、饮料、农副产品以及消费类产品，如家用电器、汽车、医药零售等。

　　第二类是有拐点的行业。如果这些行业出现向上拐点，明年将有盈利机会，自然会带来股票上涨。

　　第三类是资产重组后企业突变成全新企业。如果新企业盈利能力强、资产价值非常好、有非常好的预期，就值得投资。

　　第四类是金融地产股。虽然国家收紧银根或出台政策调控，但由于城市化发展和消费升级，地产供需矛盾仍非常突出。随着中国GDP保持5至10年甚至15年的较高速增长，作为国家支柱产业，金融地产类股票仍值得长期看好。同时，金融和地产行业股向来都是股市呈牛市的两条最主要的线索。