三元6.165亿购三鹿成功 或面临经销商倒戈危险

　　随着在石家庄中级人民法院拍卖师槌声的落下，三元集团毫无悬念地将三鹿集团揽入怀中。

　　昨日上午举行的竞拍共有两家企业参加。三元通过5次竞价，以6.165亿元的价格，成功竞购成功。

　　资产包括三鹿集团的核心资产土地使用权、房屋建筑物、机器设备等可持续经营的有效资产；三鹿集团所持有的新乡市林鹤乳业有限公司98.80％的投资权益。拍卖尘埃落定后，其未来发展的规划也备受关注。

　　对此，三元股份董事会秘书王黔在接受信息时报记者采访时表示：“三元刚成功拍下三鹿，相信很快会对外公布对市场的总体布局。目前河北三元和三元集团双方也在通过各种渠道和方式解决市场发展的资金压力。”

　　两大隐忧：

　　渠道整合难度大

　　三元成功并购三鹿资产，在中国乳业信心亟待恢复的现在，三元接下来的重组之路格外引人关注。尽管三元对未来的发展信心十足，但是不少业内人士表达了自己对三元前途的担忧。

　　“三元以液态奶为主，三鹿以奶粉为主，奶粉业务在渠道、消费对象等很多方面都不同；而且三元市场以北京为主，重新整合后三元如何适应三鹿原来的网络。”在中国奶业协会常务理事王丁棉看来，三元未来发展之路困难重重。

　　另一资深的乳业分析人士告诉记者，三元可能面临着经销商倒戈的危险。据该人士透露，在与经销商的合作中，三元采取强制手段对其产品进行捆绑销售，也就是说如果要追回之前三鹿拖欠经销商的货款，经销商必须强制销售三元的产品。“如果经销商把欠款追回来，不见得还会继续销售三元的产品。”

　　伊利集团一位不愿公开姓名的管理层人士指出，三鹿原来的每个子公司都很独立，子公司老板挂靠三鹿，自负盈亏。所以三元首先是要对人员进行整合。

　　对此，三元股份董事会秘书王黔表示，对于与经销商的合作方式她目前并不清楚。但她也表示三鹿之前有很大的经销商体系，三元希望充分利用三鹿原来的渠道优势将三元的网络推向全国，在此前三元一直有与三鹿的各地经销商保持沟通。

　　伊利的该人士对记者表示，三元需要快速整合产品渠道。估计三元会对经销商采取很优厚的政策，前期会让出很多利润空间。不排除会通过铺底货的方式先让产品全面及快速地铺满销售网络。

　　资金链将成为其短板

　　按照三元参与竞拍前的设想，三元竞购三鹿资产出价不会超出8亿元。现在6.165亿元的价格远低于其当初的预想。“斥资6个多亿拍下三鹿，其资金实力没有问题，但未来市场的发展，对三元来说资金链是另外一个短板。”王丁棉表示。

　　“要全面启动市场，包括在广告、促销方面的投入，需要强大的资金流。如果三元市场不能如期打开，三元将同样面临太子奶资金链断裂的尴尬。”

　　对此，王黔在接受信息时报记者采访时表示：“三元刚刚成功拍下三鹿，相信很快会对外公布对市场的布局。目前河北三元和三元集团双方也在通过各种渠道和方式解决市场发展的资金压力。”

　　背景

　　在被三聚氰胺击倒之前，三鹿是中国乳业巨头，奶粉产量高居全国首位，其2007年销售收入达100.16亿元，总资产16.19亿元。而据三元年报显示，2007年主营业务收入11亿元。正因此，三元“逐鹿”成功，被业内人士形象地称为“蛇吞象”。

　　未来：

　　三元能否挺进乳业三甲？

　　其实早在3月2日的三元股东大会上，三元股份董事长张福平就宣布：“三元的目标是进入中国乳业的前三名”，充分显示出三元对未来发展之路的信心。此前，有专家分析，一旦三元竞买三鹿成功，中国乳业格局将发生巨变。三鹿广布全国的销售网络将会使三元如虎添翼。

　　“对于三元来说，这是一次提升产业链的机会。“过去三元只有牛奶、酸奶，而三鹿的牛奶、酸奶、奶粉等各产品线在华北地区都很强，三元现有环境下的品牌形象，加上三鹿的产品结构，对于三元来说，就像天上掉馅饼，直接把三元整体的产业链结构提升到如此丰满。”伊利的有关人士如是告诉记者。

　　专家：

　　恢复市场信心最重要

　　不过王丁棉的看法就不是很乐观。“企业订立一个远大的目标是无可厚非的。但是如果三元要进入第一阵营，年销售起码要超过100亿。”

　　他认为，目前三元的奶源不成问题，关键是消费信心的恢复以及产品的市场定位。

　　“三元目前最需要做的就是恢复消费者的信心。”在王丁棉看来，虽然三元并购了三鹿，但是其人员、设备、厂房等等都是原三鹿的，难以避免消费者产生联想，对其消费信心打折扣。