美国使用熔断机制 防止股市暴跌

适用个股

证交会说，美国主要证券交易所与证交会已就上述新规达成一致，新规定于６月中旬起生效。

根据这一计划，标普指数股票在５分钟内上涨或下跌１０％或以上者，将停止交易５分钟。熔断机制将在每个交易日美国东部时间９时４５分至１５时３５分之间开启，几乎贯穿每个交易日始终。

美国主要交易所届时均将执行上述新规。美国现有大约５０家交易所，通常各自设计放慢或停止交易的工具，实施自我管理。

美联社援引行业分析师的话报道，美国股市６日大跌时，纽约股票交易所根据自行规定放慢交易，但一些没能执行的指令形成湍流冲至电子交易盘。

亟须推广

证交会主席玛丽·夏皮罗在声明中说：“我们依然认为６日的市场混乱被各交易所之间大相径庭的交易规定和习惯放大……我认为全体交易所迅速就一系列统一的熔断机制达成共识颇为重要。”
 

证交会声明说，市场可利用为期６个月的督导期，根据新规实际效果作出需要的调整，新规将在“可操作情况下尽快推广至标普指数以外的股票”。

证券行业和金融市场委员会发表声明说，督导期将给包括证交会、交易所、券商在内的所有市场参与者一个机会，了解新熔断机制的影响并对新机制展开微调。

独立市场分析师爱德华·亚德尼认为，或许只有再一次暴跌才能发现新熔断机制是否管用。

“发现效果的唯一途径是市场再次跳水，”亚德尼说，“如果熔断机制启动并稳定局面，那很好。如果不是这样，监管者需再动脑筋。”

调查缓慢

证交会和商品期货交易委员会１８日晚发布联合报告，称双方针对６日股市暴跌的调查仍处于初步阶段。

报告写道：“５月６日主要股指和个别证券价格下跌反弹的速度和幅度史无前例……两败俱伤的价格致使投资者在下跌中割肉抛售，瓦解了市场信心。”

报告说，调查者正聚焦股指期货价格急挫与个股“同步紧随”的抛售浪潮之间的潜在联系。调查者同时关注股市流动性的“严重错配”现象，电子盘交易者离场和市场止损单的使用可能加剧了这一现象。

夏皮罗１８日说，虽然监管部门还没搞清楚暴跌的确切原因，但上述现象在得出结论之前就能得到迅速纠正。（卜晓明）